High Inflation, Price Stability and Histeresys Effect: Evidence from Argentina

Autores
Dabús, Carlos Darío; Delbianco, Fernando Andrés; Fioriti, Andres
Año de publicación
2016
Idioma
inglés
Tipo de recurso
artículo
Estado
versión publicada
Descripción
We estimate a Currency Substitution model for 1980-2013 periods in Argentina. Following the Mongardini and Mueller (2000) specification, our paper studies the persistence of lower demand of local money, or dollarization, by including a hysteresis variable. By applying an ARDL (Auto Regressive Distributed Lags) model, we found a clear ratchet effect, which implies that in the short run agents do not adjust to changes on the fundamentals, leading to a significant hysteresis variable.
En el presente trabajo estimamos un modelo de sustitución de moneda para Argentina en el período 1980-2013. Siguiendo la especificación de Morgandini y Mueller (2000) estudiamos la baja demanda de moneda local, o dolarización, incluyendo una variable de histéresis. Utilizando un modelo ARRD (Auto Regresivo de Rezagos Distribuidos) encontramos un claro efecto Ratchet, lo que implica que en el corto plazo los agentes no ajustan a cambios en los fundamentales, ocasionando que la variable de histéresis sea significativa.
Fil: Dabús, Carlos Darío. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Bahía Blanca. Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales del Sur. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Economía. Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales del Sur; Argentina
Fil: Delbianco, Fernando Andrés. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Bahía Blanca. Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales del Sur. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Economía. Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales del Sur; Argentina
Fil: Fioriti, Andres. University of Warwick; Reino Unido
Materia
Inflación
Histéresis
Demanda monetaria
Nivel de accesibilidad
acceso abierto
Condiciones de uso
https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/ar/
Repositorio
CONICET Digital (CONICET)
Institución
Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas
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En el presente trabajo estimamos un modelo de sustitución de moneda para Argentina en el período 1980-2013. Siguiendo la especificación de Morgandini y Mueller (2000) estudiamos la baja demanda de moneda local, o dolarización, incluyendo una variable de histéresis. Utilizando un modelo ARRD (Auto Regresivo de Rezagos Distribuidos) encontramos un claro efecto Ratchet, lo que implica que en el corto plazo los agentes no ajustan a cambios en los fundamentales, ocasionando que la variable de histéresis sea significativa.
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