Optimización de carteras: un análisis del modelo de Markowitz en el contexto del mercado de valores argentino

Autores
Andreani, Sante; Franco, Tomas Agustín; Ledesma, Facundo; Olave, Franco David
Año de publicación
2025
Idioma
español castellano
Tipo de recurso
tesis de grado
Estado
versión publicada
Colaborador/a o director/a de tesis
Rezzonico, Diego Carlos
Medaglia, Adolfo Hugo
Buraschi, Mónica
Descripción
Trabajo final (Licenciatura en Administración con orientación en Finanzas) -- Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas, 2025.
Fil: Andreani, Sante. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Franco, Tomas Agustín. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Ledesma, Facundo. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Olave, Franco David. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Propósito: Aplicar el modelo de optimización de carteras de Markowitz al mercado de capitales argentino para determinar si es posible construir portafolios que superen el rendimiento del índice S&P Merval. Metodología: Se adopta un enfoque cuantitativo, analizando los precios mensuales de las acciones del S&P Merval entre 2021 y 2024. Se utilizaron herramientas estadísticas y matemáticas, principalmente Excel y su función Solver para construir y optimizar carteras eficientes. Se generaron portafolios con diferentes combinaciones de activos, midiendo el riesgo y rendimiento y comparándolos con el índice de referencia, incorporando también el análisis de la inflación mensual y la evolución del tipo de cambio. Resultados: Muestran que es posible crear carteras diversificadas que superan al S&P Merval en términos de riesgo-rendimiento. Algunas carteras, aunque con rendimientos nominales inferiores, logran menor volatilidad y mayor estabilidad frente a la inflación y la devaluación. Se identificó un portafolio de mínimo riesgo que, a pesar de su menor rentabilidad, resalta la diversificación como estrategia útil en contextos inciertos. Limitaciones: Este trabajo presenta limitaciones como el uso de una sola herramienta (Excel) y la falta de un análisis dinámico del comportamiento de las carteras a lo largo del tiempo. Conclusión y valor: La investigación demuestra la aplicabilidad del modelo de Markowitz en el contexto argentino, ofreciendo un método accesible para pequeños inversores que buscan estrategias de inversión ajustadas a su tolerancia al riesgo.
Fil: Andreani, Sante. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Franco, Tomas Agustín. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Ledesma, Facundo. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Olave, Franco David. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Materia
Optimización de carteras
Modelo de Markowitz
Frontera eficiente
Diversificación
Estrategia de gestión activa de carteras
Mercado de valores
Nivel de accesibilidad
acceso abierto
Condiciones de uso
Repositorio
Repositorio Digital Universitario (UNC)
Institución
Universidad Nacional de Córdoba
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