Estimación de la estructura temporal de la tasa de interés : un enfoque en el corto plazo usando letras emitidas por el Banco Central de la República Argentina

• Autores: Uriburu, Felipe
• Año de publicación: 2015
• Idioma: español castellano
• Tipo de recurso: tesis de grado
• Colaborador/a o director/a de tesis: Basaluzzo, Gabriel
• Materia: Interest rates -- Argentina -- Econometric models.; Tasas de interés -- Argentina -- Modelos econométricos.
• Institución: Universidad de San Andrés

Fil: Uriburu, Felipe. Universidad de San Andrés. Departamento de Economía; Argentina.
En este trabajo se analizan distintas alternativas para determinar la estructura temporal de tasas de interés (ETTI) de corto plazo para Argentina, y se analizan los resultados obtenidos teniendo en cuenta dos potenciales usos: interpolación de tasas a lo largo de la curva para la valuación de flujos de fondos y extrapolación de tasas en el tiempo para el análisis de riesgos en carteras de inversión de renta fija. Utilizando Lebac (Letras del Banco Central de la República Argentina) como instrumentos de calibración, se estimaron las curvas aplicando el modelo de Nelson & Siegel (1987) y dos variantes del mismo al que se impusieron restricciones para capturar, de modo cualitativo, la forma que usualmente presenta la ETTI de corto plazo. De los resultados, es posible concluir que, por un lado, a los fines de interpolación el modelo de Nelson & Siegel es más preciso que los modelos simplificados (por tener más grados de libertad para calibrar). Por otro, los modelos restringidos resultan más convenientes a la hora de la predicción de tasas, dada la mayor estabilidad en los parámetros por tratarse de modelos más parsimoniosos.