Estimación de la curva cupón cero de la Provincia de Buenos Aires

• Autores: Caporazzo, Lucas
• Año de publicación: 2018
• Idioma: español castellano
• Tipo de recurso: tesis de maestría
• Colaborador/a o director/a de tesis: Zincenko, Marcelo
• Institución: Universidad de San Andrés

Fil: Caporazzo, Lucas. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina.
El objetivo del presente trabajo es realizar una estimación de la curva cupón cero de la Provincia de Buenos Aires, cuyos bonos son considerados ilíquidos, aplicando el modelo de Nelson y Siegel (1987) con tres funciones objetivo distintas. En atención a las dificultades que presenta la obtención de precios, debido a su escasa frecuencia de negociación, utilizamos una determinada metodología para arribar a los mismos. Asimismo, tomamos la tasa de caución en dólares a 7 días, para ajustar la parte corta de la curva. Los resultados obtenidos de las observaciones diarias en el período comprendido entre el 1º de marzo de 2017 y el 31 de marzo de 2018 muestran una curva suave y estable. Además, el modelo resulta idóneo para preciar los bonos bajo análisis, dando un error absoluto promedio de precios de 0,4810 y un error absoluto promedio entre tasas interna de retorno de 0,24%. Finalmente, verificamos que las volatilidades resultantes del modelo se ajustan satisfactoriamente a las volatilidades empíricas con mayor duración.