Valuación de PayPal Holdings, Inc.

• Autores: Hartkopf, Florencia
• Año de publicación: 2023
• Idioma: español castellano
• Tipo de recurso: tesis de maestría
• Colaborador/a o director/a de tesis: Epstein, Javier P.
• Institución: Universidad de San Andrés

Fil: Hartkopf, Florencia. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina.
El propósito de este trabajo es llevar a cabo la valuación del capital accionario de PayPal Holdings Inc. al 31 de diciembre de 2022. PayPal es una plataforma tecnológica de servicios de pago digitales creada con el objetivo de mejorar la salud financiera de las personas y ofrecer oportunidades tanto a los consumidores como a las empresas que utilizan sus servicios. En el desarrollo del presente informe, se expone el crecimiento y la trayectoria de PayPal Holdings, Inc. en el ámbito de las procesadoras de pago, destacando cómo ha incrementado su cuota de mercado desde su fundación con el nombre de Confinity hasta el 31 de diciembre de 2022. La primera sección se aborda la descripción del negocio, donde se detallan las características principales de la empresa, su historia, la evolución del capital accionario y otros factores claves que influyen en el rendimiento de la compañía. Posteriormente, se realiza el análisis de la industria, explorando la evolución del mundo Fintech y del comercio en línea, así como los riesgos inherentes al negocio en el entorno digital. Finalmente, se lleva a cabo un análisis financiero que presenta la evolución de los indicadores financieros y ratios relevantes para comparar el desempeño financiero de PayPal con sus principales competidores. En la segunda parte, se aplican dos metodologías de valuación complementarias para estimar el valor de la acción al 31 de diciembre de 2022. El primer método es el de Flujo de Fondos Descontados, donde se proyecta el escenario base, optimista y pesimista, obteniendo un valor por acción en el escenario base de USD 105,08, reflejando expectativas de crecimiento y rentabilidad superiores a las del mercado accionario. En cuanto al escenario optimista, el valor por acción es de USD 121,33, considerablemente superior al precio de mercado, mientras que en el escenario pesimista es de USD 88,83 aún por encima del valor de mercado. El segundo método de valuación es el de múltiplos, utilizando indicadores clave y el múltiplo de Enterprise Value/EBITDA. Este método arroja un rango de valor para la acción entre USD 77,84 y USD 84,68, que puede ser utilizado como una referencia aproximada en negociaciones, considerando el EBITDA como el valor más representativo de la empresa para generar valor.