Introducción a los modelos de valuación de opciones

Autores
Melinsky, Eduardo
Año de publicación
2022
Idioma
español castellano
Tipo de recurso
artículo
Estado
versión aceptada
Descripción
Este trabajo presenta las bases conceptuales de la valuación de opciones, considerando exclusivamente la modalidad “europea”, en tiempo discreto y sobre la base del concepto de arbitraje. Se analizan distintas alternativas de gestión de una opción lanzada, inicialmente con los casos extremos de posiciones abiertas (“descubierta”) o cubiertas, con sus correspondientes resultados finales posibles, y finalmente se muestra una posición arbitrada “estática”, con resultados finales posibles nulos, que se corresponden con la ecuación de paridad entre opciones de compra, de venta y operaciones financieras (“put-call parity”). Finalmente se presenta las bases conceptuales de los modelos de valuación de opciones, dentro de un concepto de arbitraje “dinámico”, desarrollando el denominado modelo dicotómico, y se señalan aspectos relevantes respecto de los modelos de valuación de opciones en general.
This paper presents the conceptual bases of the valuation of options, considering exclusively the "European" modality, on a discrete-time approach, based on the concept of arbitrage. Different management alternatives for an issued option are analyzed, initially with the extreme cases of open (“naked”) or covered positions, with their corresponding possible final results, and finally a “static” arbitrage position is shown, with null possible final results, which corresponds to the parity equation between call and put options and financial operations (“put-call parity”). Finally, the conceptual bases of option pricing models are presented, within a “dynamic” arbitrage concept, developing the so-called dichotomous model, and relevant aspects regarding option pricing models in general are pointed out.
Fil: Melinsky, Eduardo. Universidad Nacional del Comahue. Facultad de Economía y Administración; Argentina.
Fuente
Cuadernos de Investigación. Serie Administración. Núm. 4 (2022)
Materia
Valuación
Opciones europeas
Opciones de compra
Opciones de venta
Valuation
European options
Put options
Call options
Ciencias de la Administración y Economía
Nivel de accesibilidad
acceso abierto
Condiciones de uso
https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/ar/
Repositorio
Repositorio Digital Institucional (UNCo)
Institución
Universidad Nacional del Comahue
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