Efectos de las fluctuaciones de los precios de los commodities agropecuarios sobre la economía argentina

• Autores: Buzzi, Sergio Martín
• Año de publicación: 2025
• Idioma: español castellano
• Tipo de recurso: tesis de maestría
• Colaborador/a o director/a de tesis: Robledo, Carlos Walter; Arrufat, Jose Luis; Díaz Cafferata, Alberto Martín; Granato, María Florencia
• Materia: Mercancías; Productos agropecuarios; Condiciones económicas; Fluctuaciones de los precios; Precios; Argentina
• Institución: Universidad Nacional de Córdoba

Tesis (Doctorado en Ciencias Económicas) -- Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Graduados; Argentina, 2025.
Fil: Buzzi, Sergio Martín. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
El objetivo central de esta tesis es analizar el efecto de las fluctuaciones de los precios de los commodities agropecuarios (PCA) sobre la economía argentina. Para ello, se emplean datos mensuales de 33 economías, correspondientes al período comprendido entre el segundo trimestre de 1979 y el último trimestre de 2019. Primero, se plantea un modelo estándar, que consiste en un Modelo Vectorial de Corrección de Errores (VECM) para Argentina, y luego se estima un modelo de Vectores Autorregresivos Global (GVAR) con unidad dominante, que permite incluir en el mismo análisis la información disponible de las otras economías. A partir de los resultados obtenidos en la estimación de ambos modelos, se analiza el impacto de los precios de los commodities agropecuarios sobre el PBI real, la tasa de inflación, el tipo de cambio real, las tasas de interés de corto plazo y el índice bursátil real. Los dos modelos estimados muestran un efecto positivo de los PCA sobre el PBI real, aunque no significativos en el caso del GVAR, mientras que se encuentran resultados divergentes en el plano financiero. Ante un aumento en los PCA, el VECM indica una caí da en la inflación y las tasas de interés, acompañada por una apreciación del tipo de cambio real y un mercado bursátil neutral, mientras que, en contraposición el GVAR arroja un aumento en la inflación, y un tipo de cambio real estable, una contracción en las tasas de interés de corto plazo compensatoria y un incremento en el índice bursátil real a corto plazo. Para complementar el análisis, se analizan las funciones impulso-respuesta de la economía argentina frente a los shocks en los precios del petróleo y los metales, obtenidas mediante la estimación del VECM y el GVAR. Los resultados muestran que los movimientos del precio del petróleo y de los precios de los metales en general tienen impactos similares a los de los movimientos en los PCA para el caso del GVAR, no ocurriendo lo mismo en el caso del VECM. En forma adicional, el análisis de la economía argentina mediante un modelo GVAR permite evaluar como responden las variables domesticas ante cambios en sus contrapartes externas. Los resultados destacan la singularidad de la economía argentina: su mercado bursátil es altamente sensible a los movimientos externos, su nivel de actividad económica parece aislado de los shocks internacionales, su tasa de interés de corto plazo responde fuertemente a sus contrapartes externas y la inflación muestra un comportamiento atípico frente al patrón observado en otras economías. Adema s de los resultados empíricos, la tesis aporta innovaciones metodológicas relevantes, como la aplicación del modelo GVAR al caso argentino y la construcción de una medida específica de precios de commodities agropecuarios, que permiten modelar de manera mas precisa las interacciones entre el contexto global y la economía domestica. Asimismo, se derivan implicancias de política económica que resaltan la necesidad de diversificar las exportaciones, acumular reservas internacionales y establecer mecanismos fiscales anticíclicos, con el fin de reducir la vulnerabilidad de la economía argentina frente a la volatilidad de los precios internacionales.
Fil: Buzzi, Sergio Martín. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.