Análisis de las diferencias entre el valor fundamental y el precio de mercado en la banca argentina. El caso de los bancos Galicia y Macro

Autores
Estigarria Bargiano, Ailin Rayen; Tiepermann Recalde, Juan Martin; Vázquez, Santiago Matías; Vera, Ailén Natalia
Año de publicación
2022
Idioma
español castellano
Tipo de recurso
tesis de grado
Estado
versión publicada
Colaborador/a o director/a de tesis
Pereyra, Walter Daniel
Bruno, Juan Manuel
Rezzonico, Diego
Arreguy, Agustín
Descripción
Trabajo final (Licenciatura en Administración con orientación en Finanzas) -- Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas, 2022.
Fil: Estigarria Bargiano, Ailin Rayen. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Tiepermann Recalde, Juan Martin. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Vázquez, Santiago Matías. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Vera, Ailén Natalia. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Propósito: El presente trabajo busca mostrar por qué la cotización bursátil de una entidad financiera puede diferir del valor intrínseco estimado a partir de sus fundamentos corporativos (según la teoría del análisis fundamental aplicado a los bancos Macro y Galicia). Diseño/Metodología: Consiste en la aplicación del modelo de descuento de dividendos multiperíodo para los bancos Macro y Galicia para obtener el valor intrínseco de las mismas. Para esto las variables necesarias son: • Tasa de crecimiento de los dividendos (g) futura estimada en base a información histórica y factores macroeconómicos e internos de las entidades. • Tasa de descuento, utilizando el modelo CAPM. Luego se comparan los resultados arrojados con el precio de mercado de las acciones, extrayendo conclusiones sobre cuáles son los factores que generan las diferencias. Conclusiones: Las cotizaciones de las acciones de ambas entidades son superiores al valor intrínseco de las mismas. Esto se explica por la deteriorada rentabilidad de los bancos debido a las condiciones actuales del sistema bancario argentino; y por la evolución del precio de mercado de las acciones, que no se condice con el nivel de riesgo actual que implica invertir en empresas argentinas, particularmente del sector bancario. Limitaciones del trabajo: • Limitada información contable comparable. • Estimación de la variable “tasa de crecimiento de los dividendos”, cuyo valor es imposible conocer con certeza puesto que depende de la decisión del directorio del banco.
Fil: Estigarria Bargiano, Ailin Rayen. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Tiepermann Recalde, Juan Martin. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Vázquez, Santiago Matías. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Fil: Vera, Ailén Natalia. Universidad Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina.
Materia
Valuación fundamental
Precio de mercado
Modelo de descuento de dividendos multiperíodo
Valuación de entidades financieras
Nivel de accesibilidad
acceso abierto
Condiciones de uso
Repositorio
Repositorio Digital Universitario (UNC)
Institución
Universidad Nacional de Córdoba
OAI Identificador
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