Análisis de la relación flujo - rendimiento en los fondos comunes de inversión de renta variable en Argentina

• Autores: Glaniver, Aníbal Martín
• Año de publicación: 2016
• Idioma: español castellano
• Tipo de recurso: tesis de maestría
• Colaborador/a o director/a de tesis: Loizaga, Alejandro
• Materia: Mutual funds -- Argentina -- Mathematical models.; Fondos de inversión -- Argentina -- Modelos matemáticos.
• Institución: Universidad de San Andrés

Fil: Glaniver, Aníbal Martín. Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios; Argentina.
En el presente trabajo se analiza la relación entre el rendimiento de los Fondos Comunes de Inversión de renta variable en Argentina y los flujos netos que los inversores en dichos fondos aportan (o retiran). La metodología consiste en especificar las variables flujo y rendimiento, definiendo como rango temporal al mes calendario. Se construyen rankings de rendimiento mensuales sobre dos bases: a) cuartiles y b) 15% superior, 70% medio, 15% inferior. Mediante regresiones univariadas para cada grupo y especificación, se analizan los flujos en el mes corriente y en cada uno de los 3 meses siguientes. Además, el análisis se repite sin segmentación de performance. Considerando una significatividad mínima aceptable del 5%, no se obtienen resultados que permitan concluir que los inversores recompensen a los ganadores aunque existen indicios de penalización a los perdedores. Se verifican resultados significativos para el mes corriente e inmediato siguiente al no segmentarse por rendimiento.