Search Results - "Economic policy"

"El siguiente trabajo tiene por objetivo entender e interpretar la dinámica de la macroeconomía argentina de los últimos años. Analizaremos la política fiscal, monetaria y cambiaria llevada adelante durante la última década. Como resultado, identificaremos las inconsistencias fundamentales que presentan las políticas implementadas. Emplearemos el modelo de Krugman (1979) como base del análisis para comprender la dinámica de una crisis de balanza de pagos. Destacaremos los caveats que presenta el modelo al aplicarlo al caso argentino asociados principalmente al efecto aletargado con el que se manifiesta la dinámica del modelo de crisis de balanza de pagos de Krugman (1979) como consecuencia de la holgura externa inicial. Asimismo, plantearemos la existencia de un exceso de oferta de divisas a comienzos del periodo generado principalmente como consecuencia de las condiciones externas favorables. En el plano cambiario analizaremos las tensiones que la política fiscal y monetaria generaron sobre el régimen elegido. Consideraremos las crecientes presiones sobre el tipo de cambio, la formación de activos externos y los mecanismos de cobertura de los agentes económicos frente al evidente deterioro del marco macroeconómico. Finalmente, analizaremos el episodio crítico de enero de 2014 en el que observaremos una evidente advertencia respecto de la acumulación de inconsistencias en el plano doméstico y la dinámica del modelo de crisis de balanza de pagos de Krugman en acción."

Katz, Sebastián

Keywords: Argentina -- Economic policy -- 21st century.; Balance of payments -- Argentina -- History -- 21st century.; Monetary policy -- Argentina -- History -- 21st century.; Foreign exchange -- Argentina.; Argentina -- Política económica -- Siglo XXI.; Balanza de pagos -- Argentina -- Historia -- Siglo XXI.; Política monetaria -- Argentina -- Historia -- Siglo XXI.; Cambio exterior -- Argentina..

Repository: Repositorio Digital San Andrés (UdeSa). Universidad de San Andrés

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master thesis

El efecto traspaso de corto y largo plazo de las tasas de política monetaria a las tasas de interés de la economía en Paraguay

Authors: Rojas, Emilio

Publication Date: 2017.

Language: Spanish.

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Abstract:

Author affiliation: Rojas, Emilio. Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios; Argentina.

"Este estudio cuantifica el efecto traspaso desde las tasas de interés de política monetaria a las tasas de interés de la economía en Paraguay. Se utiliza para este propósito una relación de largo plazo entre las tasas de interés activas y pasivas y las tasas de interés de política monetaria, utilizando técnicas econométricas estándares. El parámetro estimado que mide el efecto traspaso durante el periodo desde Enero de 2004 a Diciembre de 2015 se ubica en un promedio de 0,54, que indica que alrededor del 54% del cambio de tasas de política monetaria se traslada a largo plazo a las demás tasas de interés de la economía. Al respecto, se prueban diversas hipótesis, entre ellas que el traspaso en el largo plazo es total y se estudia si hay evidencia empírica sobre asimetrías (esto es, si el efecto traspaso es distinto cuando la tasa de política monetaria sube con respecto a cuándo baja) en los efectos, así como también si la dolarización financiera influye o no sobre el efecto traspaso. El estudio no encuentra evidencia estadística suficiente como para sostener la hipótesis de que el traslado de tasas de política monetaria a tasas de interés de la economía es total (o igual a 1) en el largo plazo. Se encuentra que el efecto traspaso en Paraguay es relativamente bajo y comparable al nivel de los países de Centro-América, bastante alejado de los países con más altos efectos traspasos en la región (Chile, Brasil, y México, entre otros). Entre las razones que podrían explicar esta baja tasa de traslado se encuentra el hecho de las intervenciones cambiarias del Banco Central, bajo el régimen de flotación “sucia” que administra el tipo de cambio, y también que la política monetaria del Banco Central se hace sobre una base de posición deudora neta sobre el sistema financiero, en el que las tasas de las letras del Banco Central son las tasas de referencia de la política monetaria y que las mismas influyen mucho más directamente sobre las tasas pasivas que sobre las activas del sistema. Además, el sistema de capitales en Paraguay está en una etapa de desarrollo incipiente y la competencia bancaria es limitada, y estos son factores que limitan la efectividad del canal de transmisión desde las tasas de política monetaria a las tasas de interés del sistema bancario."

Grosz, Fernando Andrés

Keywords: Interest rates -- Paraguay -- Econometric models.; Monetary policy -- Paraguay -- Econometric models.; Paraguay -- Economic policy -- Econometric models.; Tasas de interés -- Paraguay -- Modelos econométricos.; Política monetaria -- Paraguay -- Modelos econométricos.; Paraguay -- Política económica -- Modelos econométricos..

Repository: Repositorio Digital San Andrés (UdeSa). Universidad de San Andrés

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bachelor thesis

Instituciones y actores económicos: Efectos en las politicas y la productividad

Authors: Mecikovsky, Ariel Matías

Publication Date: 2009.

Language: Spanish.

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